粉末冶金高(gāo)速鋼屬高(gāo)碳高(gāo)合金鋼，其碳含量為(wèi)0.7%~1.5%，它一(yī)方面保證能(néng)與W、Cr、V等形成足夠數量的碳化物(wù)，另一(yī)方面保證有一(yī)定數量的碳溶于奧氏體中，以保證馬氏體的高(gāo)硬度。在退火狀态下(xià)，W、Mo以M6C碳化物(wù)形式存在，這類碳化物(wù)在淬火加熱時較難溶解，僅有一(yī)部分(Fe, W) 6C碳化物(wù)溶于奧氏體中，淬火後，W, M。存在于馬氏體中，在随後的回火時，形成W2C或Mo2C彌散分布，造成二次硬化。一(yī)部分未溶的碳化物(wù)能(néng)起阻止奧氏體晶粒長(cháng)大、細化晶粒及提高(gāo)耐磨性的作用。V形成的碳化物(wù)非常穩定，硬度極高(gāo)，且顆粒細小(xiǎo)，分布均勻，大大提高(gāo)硬度和耐磨性。
    粉末冶金高(gāo)速鋼屬萊氏體鋼，鑄态組織中有大量的粗大共晶碳化物(wù)。共晶碳化物(wù)常以帶狀、網狀和偏析存在于鋼中，将導緻:
    ①大大降低(dī)材料的力學性能(néng)，特别是韌性:
    ②使局部熔點降低(dī)，增大了過熱傾向;
    ③加熱和冷卻時組織變化前後不一(yī)緻，使模具變形，開(kāi)裂傾向增大;
    ④易引起磨削裂紋。這些碳化物(wù)隻能(néng)靠鍛打來擊碎，并使其均勻分布。
    因此粉末冶金高(gāo)速鋼的鍛打具有成形和改善碳化物(wù)的兩重作用，是重要的加工(gōng)工(gōng)序。高(gāo)速鋼的塑性、導熱性較差，鍛後必須緩冷，以免開(kāi)裂。如停鍛後應立即置于灰箱或砂箱中緩慢(màn)冷卻，最好是冷到(dào)500-600℃時立即裝入爐内退火。
    粉末冶金高(gāo)速鋼鍛後進行球化退火，以便于機(jī)加工(gōng)，并為(wèi)淬火作組織準備。球化退火後的組織為(wèi)索氏體基體和在其中均勻分布的細小(xiǎo)粒狀碳化物(wù)。高(gāo)速鋼的導熱性很差，淬火溫度又(yòu)高(gāo)，所以淬火加熱時，必須進行二次預熱。粉末冶金高(gāo)速鋼中含有大量W、Mo、Cr、V的難溶碳化物(wù)，它們隻有在1200℃以上(shàng)才能(néng)大量的溶于奧氏體中，以保證淬火、回火後獲得很高(gāo)的熱硬性。高(gāo)速鋼淬火、回火後的組織為(wèi)回火馬氏體、細粒狀碳化物(wù)及少量殘餘奧氏體。
近年(nián)來，粉末冶金高(gāo)速鋼的等溫淬火獲得了廣泛的應用。等溫淬火後的組織為(wèi)下(xià)貝氏體、殘餘奧氏體和剩餘碳化物(wù)。等溫淬火可減少變形和提高(gāo)韌性。适用于形狀複雜(zá)、韌性和強度要求高(gāo)的模具。